比特币可能正在吸引人们的注意，但是中央银行正竞相开发自己的数字货币，目的是削弱加密货币和其他虚拟货币的吸引力。

中央银行的数字货币或CBDC在任何主要国家/地区都没有得到广泛使用。但是中国在建立CBDC方面进展顺利，其他国家可能很快就会实现。普华永道（PwC）称，目前有60多家中央银行正在探索或积极发展CBDC。摩根士丹利（Morgan Stanley）的一份报告称，“引进CBDC的努力正在获得动力”。

中国是最遥远的，已经在多个内地城市启动了数字人民币的试点计划。

欧洲中央银行最近完成了关于数字欧元的公共咨询期。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）在3月下旬表示，欧洲央行理事会将决定在2021年中期推进数字欧元的发展。她补充说，推出仍可能需要四年时间。

美联储也在探索数字美元。波士顿联储和麻省理工学院正在进行的一项研究预计将于今年秋天发布。

CBDC本质上是传统货币的数字版本。它可以代替支票，钞票或其他形式的货币。消费者或企业可以通过应用程序或其他付款系统直接在中央银行持有CBDC存款。

发展CBDC的竞赛受到多种趋势的推动。其中之一是比特币和其他加密货币的迅猛发展。成千上万的品种现在正在流通中，由比特币带动流行。据花旗集团（Citigroup）称，它们的总市场价值约为2.2万亿美元，约为比特币的一半 。 加密正在迅速从数字边缘进入主流金融系统。

加密货币的兴起给中央银行和金融当局带来了挑战。以替代货币进行的交易不像通过银行和其他传统中介机构进行的交易那样容易跟踪。中央银行担心失去对货币体系的控制权，保持现金流通量的控制以及实施诸如负利率之类的货币政策，如果更多的人持有和交易加密货币，而不是标准货币，其有效性可能大大降低。

加密货币还可能破坏国家的资本管制，例如阻止其货币流出或在金融危机期间中止对银行存款的访问，因为加密货币在替代性金融体系中运作。例如，土耳其最近看到里拉的价值暴跌了12％，并且由于担心会对其货币的外汇施加新的限制而不得不让市场平静。该国中央银行最近禁止在商品或服务交易中使用加密货币。

普华永道全球加密货币负责人亨利·阿尔斯兰尼安（Henri Arslanian）在花旗（Citi）的一份报告中表示：“如果您今天是央行行长，并且热爱比特币，那您一定疯了。” “就像出租车司机很高兴看到优步进入他们的市场。”

CBDC在一些关键方面与加密货币不同。首先，CBDC的基础货币的价值会上升或下降，就像现金一样。而且供应不会受到限制，因为中央银行可以根据需要打印任意数量的货币，将其转移到纸币，数字代币或金融分类账中。

比特币和大多数其他加密货币都没有固定在任何有形的东西上。它们生活在分布式账本或区块链上，其供应可能受到系统限制-以比特币为例，为2100万个令牌。因此，人们持有像比特币这样的加密货币来对冲“法定”货币，这些货币通过通货膨胀和货币供应增加而贬值，这被称为货币贬值。

但是CBDC可能会削弱加密货币的吸引力。例如，CBDC可以24/7即时交换。他们可以取代银行系统中的现金，从而吸引那些没有银行账户的人。

交易成本也可能更低，因为CBDC可能会削减商业银行或其他中介机构。他们可以迅速获得国际汇款的吸引力。据Arslanian称，每年大约有2.5亿人汇出超过5000亿美元的跨境汇款，平均费用为7％。

CBDC还呼吁中央银行作为追踪流通中货币的一种手段。支付宝和微信等中国支付应用 现在，现金交易被广泛使用，而不是现金交易，为当局跟踪和监视交易创造了新的障碍。财务部门还担心来自PayPal Holdings等公司的应用程序 （股票代码：PYPL）和 正方形 （SQ）使得使用加密货币进行交易变得更加容易。洗钱和逃税等黑市活动已经很难用现金追踪。加密货币世界只会使它复杂化。

“现实是，CBDC给我们提供了打击洗钱和非法活动的机会，” Arslanian说。

在全球商务中使用的主要CBDC可能会在一段时间内不会出现。政治和技术障碍可能需要数年才能克服。CBDC的私密性（或缺乏私密性）也可能减慢采用速度。此外，根据国际货币基金组织的说法，将其用作法定货币还是有问题的，这取决于CBDC是基于帐户还是基于令牌的。

用于银行间交易和金融结算的批发CBDC比消费者和企业使用的零售还远。普华永道的数据显示，批发的CBDC项目中有70％已经在试点测试中，而零售只有23％。

到目前为止，巴哈马的“沙钱”和由柬埔寨中央银行于11月推出的CBDC巴孔银行是在中国以外使用的唯一货币。

但是，中国的数字人民币可能为未来几年CBDC的爆炸式发展铺平道路。普华永道（PwC）称，在中国大陆已经进行了约3亿美元的数字人民币交易。预计中国政府将在北京2022年冬季奥运会之前设法使其更广泛地发行。

一个收获：虽然加密货币和CBDC可能并存，但商业银行可能面临更激烈的存款和交易费用竞争。

摩根士丹利在一份报告中表示：“商业银行将面临去中介化的风险。” 消费者可以将其银行存款转至CBDC帐户，从而减少商业银行的数量，然后人们可以轻松地使用支付应用程序进行交易。摩根士丹利说：“这些因素将增加商业银行的竞争压力。”

银行将必须找到进入CBDC系统的方法，以免被新的数字货币世界所淘汰。